楼市新政持续发酵 去库存仍是重点房价上涨空间有限

日前，中指研究院发布的新数据显示，5月份100个城市新建住宅平均价格为10569元/平方米，环比由跌转涨，涨幅为0.45%。市场人士普遍认为，楼市新政持续发酵、股市走强刺激需求、经济企稳预期增强等是近期楼市“升温”的重要因素。不过，在整体“供大于求”格局未变、居民资产配置趋势日益多元化的背景下，未来房价上涨空间有限，分化走势仍将延续。

5月成交创6年新高

近，楼市似乎已经感受到了初夏的温度。在价格上，与4月份相比，5月价格环比上涨的城市数量增加9个，价格环比下跌的城市数量则减少了8个。而在成交量上，5月份30个典型城市新建商品住宅成交面积环比增长15.5%，同比增长34.9%，亦创下了近6年的同期新高。

具体看，我国一、二、三线城市成交量均有不同程度的上升。其中，一线城市5月份成交量同比增幅由4月的59.2%上升至82.7%；二线城市由4月的25.0%上升至25.3%；三线城市则由4月的25.5%上升至32.1%。

对于近期房地产市场的表现，中指研究院在其报告中分析指出，近期货币政策利好持续加码，地方层面也紧跟中央步伐积极出台相应的“促需求”和“稳消费”政策，与此同时，各大房企也都趁势加大了推盘力度，这些都为楼市回暖增添了动力，终促使住宅整体成交量的平稳释放。

中央财经大学经济学院教授告诉本报记者，近期房价的回暖受到流动性、资本市场以及楼市自身供需等多重因素的影响。“首先，央行近期的降息降准在一定程度上保障了市场整体的流动性；其次，资本市场的火热也对房地产市场产生了传导；后，楼市前期已经经历了一轮较为充分的调整，自身也有回升需求。”张铁刚分析。

股市与楼市互相拉动

在许多业内人士眼中，近期高位震荡的股市无疑成了楼市的“佳外援”。亚豪机构市场总监表示，沪指不久前在接近5000点时重挫，这样的宽幅震荡背后必然引发前期获利资金出逃，与之相比，楼市则成为固化资产、保值增值的。

“在吸收流动性上，股市和楼市既有相互替代的作用，也能产生互相拉动的效果。”张铁刚介绍说，一方面，股市的上涨让更多人释放了改善性住房需求；另一方面，股市震荡时的风险释放也会引起部分资金流向楼市，从而推高房价。

不过，也有专家认为，没有必要把股市视为楼市的“救世主”。专家表示，股市和楼市只是资金流动中的不同选项，并且这种流动从来都是双向的。与股市下跌相比，人们对楼市未来的预期才是影响房价重要的因素。

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有关专家进一步指出，房价的上涨会让住宅资产本来就不高的流动性变得更差，而大多数业主会发现持有物业的机会成本实际上已经过高，拥有多套住宅不仅没有实现财富增值保值，反而还会失去财富的流动性，这反过来将抑制房价的过度上涨。

分化走势仍将延续

值得注意的是，短暂而局部的回暖并未改变总体房价同比仍然下跌的事实。统计显示，尽管跌幅收窄，但5月份100个城市住宅均价同比仍然下跌了3.73%。其中，南通、西安等37个城市同比跌幅在5%-10%之间，而桂林、三亚等16个城市同比跌幅更是超过了10%。

专家指出，我国房价拐点的形成，是人口拐点、经济结构、收入格局和居民财富配置转型等趋势性因素共同作用的结果。因此，如果将近期适度的回暖视作房价重返“大涨通道”的前奏，那么显然是不够严谨的。

“事实上，与欧美发达国家的城镇化水平相比，我国房地产业还有巨大的发展空间。但是就目前而言，我国人口仍过度向大城市集中，区域位置不同的住宅价格差异巨大，不同地区楼市分化明显。可以预计，接下来房价仍会呈分化走势，热点地区涨幅可能较高。”张铁刚表示，未来房地产格局向扁平化发展将会是一个合理的方向。

作为普通购房者，应该如何看待近期楼市的回暖呢？业内人士建议，市民买房置业时要结合自身家庭的实际需求，不要因冲动或投机心理而入市，选择区域时也应尽量避免价格涨幅过快、炒作氛围过重的片区。

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前五月土地成交量惨淡房企：拿地不如加速去库存

房地产进入调整期，土地财政难以为继已成行业共识。

据中指研究院数据信息中心监测公布数据显示，监测的40个主要城市5月18日至5月24日土地成交量环比增加18%，出让金环比减少64%。一线城市中，广州成交3宗住宅用地，合计8万平方米，出让金不足10亿。

这是前五个月土地市场的缩影。数据显示，1—4月，10大典型城市土地出让金收入1833亿元，与2014年、2013年同期相比分别下降48.0%和20.2%。

土地成交量下降背后，地价持续高位。以北京为例，前五个月共成交约34宗经营性用地，土地溢价率居高不下。

有分析人士认为，商业用地资源减少会加剧房企在一线城市的竞争；楼市回暖，下半年土地市场成交情况有望好转。

不过，房企对土地的渴望似乎并未点燃。“现阶段拿地必须慎之又慎。”一位一线房企相关负责人告诉中国经济网记者，相比加大土地储备量，企业更倾向于趁着行情好尽快去库存。

一线城市土地市场沉寂

对房地产行业来说，一线城市的标杆意义十分明显。

今年一季度，北京的土地成交市场便出现了量价齐跌的情况。据北京国土资源局及亚豪机构公布的数据统计，今年一季度北京共成交地块28宗，同比减少22宗；经营性用地为25宗。其中，建设用地面积173.61万平方米、规划建筑面积399.25万平方米，同比分别减少57.3%和42.4%。

土地出让金方面，一季度北京约有484.73亿元出让金进账，同比减少269亿元，降幅达35.7%。

分析人士认为，成交数据的走低主要受推地节奏限制。分析称，2014年整体的市场低迷以及地价的高企，使得部分房企对于土地市场“心有余而力不足”，为避免地块受到冷遇，相关部门也放缓了推地节奏。

上海方面，截至4月底，土地成交建筑面积已经连续12个月负增长，但土地成交均价却创下自2010年4月份以来的新高。

值得一提的是，上海在今年4月8日还发布了《关于加强本市经营性用地出让管理的若干规定（试行）》，将全生命周期管理范围扩大到经营性用地。

专家认为认为，在上海建设用地负增长背景下，根据土地集约节约利用的迫切需要，这一政策是通过控制源头来倒逼房地产行业转型的进一步深化，产业化、专业化、精细化、品质化将行业是未来发展趋势。

广州方面，在此前公布的2015年建设用地供应计划，今年预计出让204幅地块，总用地面积约1621万平方米，较2014年减少近24%；在出让计划大幅减少的情况下，广州土地市场成交状况也相当惨淡，今年一季度仅完成全面目标不足一成。

去库存压力依旧

一直炙手可热的土地为何遭遇如此局面。除了政府控制土地入市速度外，市场方面库存高企也是主要原因。

据中指研究院公布的数据显示，2014年12月国内北上广深四大一线城市商品住宅可售面积总量为3897万平米，达近五年高水平，较2013年12月增长近千万平米。而2014年，一线城市出清周期均值为13.5个月，同样也是近五年高。

某地产研究院公布的《2014年新建商品住宅库存报告年终版》，广州2014年1月份新建商品住宅库存为738万平方米，而到了第三季度末则达到了1009万平方米，到了第四季度，库存处于一个高位盘整的态势，到了年末则为994万平方米。

这就是今年开年整个房地产行业的情况。

“疯狂拿地，到快速开发，再到行业突然预冷，去年末应该是地产业问题集中爆发的关键节点。一度抢手的房子变成了难以消化的库存，这就是为什么在现有情况下开发商冷落土地市场，而专心致志卖房子。”一位行业分析人士告诉中国经济网记者。

确实，今年3.30新政后，政府还推出了降准、降息等利好消息，对急需资金的房地产行业带来了很大的活力。同样，在每一次利好的背后，都上演着楼盘热卖、准备涨价的戏码。但是，在行业研究人员看来，都是只是房企加快去化的手法。

目前，房地产回暖呼声颇高。中指研究院发布的百城价格指数显示，5月100个城市（新建）住宅平均价格为10569元/平方米，环比由跌转涨，上涨0.45%，同比下跌3.73%，跌幅收窄0.73个百分点。

虽然价格有所上扬，但库存压力依然不小。

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数据显示，北京2014年房月均成交套数为1112套，而2015年季度，房月均成交套数进一步下滑至782套。与2013年相比，下滑幅度超过50%。而2014年5月至今，北京房库存套数为36653套。

下半年土地市场必升温？

伴随房价的微涨，6月份的土地市场也已经是风云再起，受关注非以广州为首的华南区域莫属。

5月20日，广东佛山顺德区举办了5年来大规模的一次土地推介会，25宗优质土地吸引了包括万达、保利、中海、碧桂园在内的37家房企。顺德区国土局有关人士就表示。

“这次推地的规模是近年来大的，土地也比较优质。因为我们对今年的市场有信心。”

5月27日，在福建厦门的一场土地拍卖会上，恒大力压万科、华润、金地等房企，以超过30亿元的总价拿下了当天拍卖会上大的一幅住宅用地。

5月28日，广州市国土资源和房屋管理局官网显示，广州将于6月26日以拍卖方式出让7宗地块，起始总价高达198亿元。7宗地块主要是商务和用地，集中在广州金融城、广纸以及广钢新城等旧厂旧村等改造地块项目。

信息显示，地块起始总价达115亿，楼面价高达1.6万元/平方米。其中2宗混合地总占地面积达30万平方米，建筑面积达72万平方米，因其面积巨大，地处市区注定将成为焦点。

此外，天津、昆明等地也明确表示6月份将有多宗土地挂牌转让。

这都被广泛看作是继房价回暖之后土地市场抬头的信号。北京中原地产市场研究部总监张大伟也认为，下半年将是土地市场的窗口期，房企在一波上行行情，将积极去化，去化的下一步即是积极补仓。

不过也有分析者认为，下半年土地市场未必会升温。

“土地市场的冷热，直接取决于房地产市场交易情况。眼下，群众购房意愿上升，很多人看涨房地产行业。如果不抓住机会尽快去化，而是选择过早补仓，一旦楼市稍微降温，企业库存高企压力依然很大。”一位行业分析人士告诉中国经济网记者，对土地入市速度的控制和去库存速度达到合理配比，商品房供应过剩的情况才能得到有效解决。

该分析人士还表示，很多房企正在朝着多元化和轻资产方向转型，对土地的渴望已非“欲罢不能”。

对于下半年土地市场的预测，他表示，“相比前5个月，肯定会出现一定的反弹，但应该不会太剧烈”。

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